Литиевый пузырь надуется вновь

Как Россия готовится к новой литиевой лихорадке

Литий сегодня торгуется в восемь раз дешевле исторического пика трехлетней давности: с 2023 года цена придавлена профицитом. Впрочем, в ближайшие годы спрос на это критическое сырье для аккумуляторов электромобилей вырастет в несколько раз — в том числе потому, что полноценной замены литию в батареях до сих пор нет. По словам собеседников «Эксперта», Россия, строящая индустрию электромобилей с нуля, к 2030 году наладит добычу и переработку 100 тыс. тонн лития в год. 65 тыс. тонн будут добываться из руд месторождений Мурманской области, еще 34 тыс. тонн — извлекаться из рассолов на нефтегазовых месторождениях Восточной Сибири.

Когда ждать нового взрывного роста цен на литий

Основной индикатор стоимости лития — спотовая цена на китайском рынке, сегодня она составляет около 72 тыс. юаней (~$10 тыс.) за тонну. При этом на историческом пике в ноябре 2022 года, когда во всем мире говорили о дефиците лития, она была примерно в восемь раз выше: подбиралась к 600 тыс. юаней (~$82 тыс.) за тонну, удвоившись с начала года и подскочив в 13 раз с 2021-го.

Причиной такого скачка и последовавшего за ним спада послужила ситуация на рынке электромобилей: именно на производство батарей для них идет 87% всего потребляемого в мире лития, следует из данных Геологической службы США.

«Спрос и предложение лития развиваются несогласованно, основным драйвером роста служит распространение электромобилей. Это образует большие скачки в цене на металл: от глобального дефицита 2021–2023 годов мы перешли к избытку, который сохраняется и сегодня», — отмечает директор департамента инжиниринга Kept, руководитель бизнес-направления по работе с горно-металлургическими компаниями Антон Вернигора.

В 2021 году на фоне принятия по миру всевозможных программ «зеленых переходов» продажи электромобилей удвоились до 6,6 млн единиц, при этом предложение отстало от спроса: в мире возник дефицит карбоната лития объемом 4 тыс. тонн в год. На фоне общих объемов производства показатель невыдающийся, однако и этого хватило для четырехкратного роста спотовых цен к концу года.

В 2022-м ситуация обострилась, поскольку продажи электромобилей выросли на 70% и впервые превысили 10% глобального авторынка. Однако с конца 2022 года цена лития стремительно пошла вниз и всего за год, к декабрю 2023-го, рухнула на 80%, ниже отметки в 100 тыс. юаней ($14 тыс.).

С одной стороны, крупнейшие поставщики нарастили производство лития: в 2023 году оно выросло на 40%, до 204 тыс. тонн со 146 тыс. тонн годом ранее. Это стало существенным скачком для сырья, глобальные поставки которого впервые превысили 100 тыс. тонн в год за два года до этого, в 2021-м. Одновременно продажи электромобилей замедлились: если в 2021-м их рынок разросся на 112%, то за 2023-й — лишь на 30%. Основным фактором послужило завершение госпрограммы субсидирования электротранспорта в Китае.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев называет ситуацию 2021–2022 годов пузырем. По его словам, цена свыше $80 тыс. за тонну не отражала реальной ценности производства, ведь себестоимость получения карбоната лития — менее $10 тыс. за тонну.

«Пузырь сдулся в результате дисбаланса между ожиданиями и реальностью: ключевые производители аккумуляторов и электромобилей оказались напуганы дефицитами и формировали огромные складские запасы лития. Одновременно в это время входили в строй новые проекты по добыче лития в Австралии, Боливии, Чили. Но рост продаж электромобилей в 2023 году замедлился. Это привело к переполнению складов и обвалу спроса», — отмечает Олег Абелев.

В 2024 году рынок электромобилей продолжил замедляться (+25% г/г), а предложение лития — расти (+20% г/г, до 240 тыс. тонн), наблюдающийся профицит придавливает цены на металл.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), к концу 2024 года мировой парк электромобилей достиг 58 млн единиц, что составляет лишь около 4% от глобального автопарка. С 2021-го эта цифра утроилась, а доля электромобилей в продажах новых авто достигла 20% по миру и около 50% — в Китае. МЭА ожидает, что к 2030 году эти показатели увеличатся до 40% и 80% соответственно. Очевидно, что при сохранении трендов на электромобилизацию спрос на литий будет продолжать расти.

«Развитие робототехники или беспилотных систем, которые также требуют источников энергии, может только подстегнуть этот спрос. Соответственно, рынок химических источников тока, как и рынок ключевого их элемента — лития, находится в стадии динамичного формирования. По прогнозам, сегодняшний профицит этого металла может вновь смениться дефицитом в 2027–2028 годах, на фоне чего следует ожидать нового скачка цен», — говорит Антон Вернигора.

С таким прогнозом соглашается Олег Абелев: «Новый взрывной рост цены на литий возможен, однако не раньше 2026–2027 годов, когда планируется выход на полную мощность десятков новых производств аккумуляторов для электромобилей по всему миру».

В целом ожидается, что в предстоящее десятилетие потребление лития в мире увеличится вчетверо, с 200 тыс. до 800 тыс. тонн в год — такую оценку в мае 2025-го привел глава Роснедр Олег Казанов.